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图13：内蒙地区产量二季度环比或有下降，但同比仍处于高位数据来源：Wind Mysteel 中信期货研究部图14：二季度宁夏地区产量或逐步降低数据来源：Wind Mysteel 中信期货研究部整体来看，尽管内蒙、宁夏等地二季度产量或有一定扰动，但随着去年四季度和一二季度内蒙、广西等地新增产能的陆续投产，二季度硅锰整体产量或仍处于近几年的高位，达到215-225万吨。

还有一些会计师告诉中证君，今年加班明显多于往年，以前一些可有可无的审计工作，今年都必须从严执行，从存货盘点到应收账款函证，都是有多细致就多细致。上市公司持续经营压力也是“非标”年报增多的重要因素。华创证券首席策略分析师王君告诉中证君，中国经济目前正处于库存周期的下行阶段，宏观经济下行压力增加，同时经济转型升级的结构性矛盾也更加明显。“具体到上市公司，就会有一些公司的经营压力特别大，业绩就会不理想”。

操作建议：逢高做空合金利润。风险提示：固定资产投资、房地产新开工数据大幅下滑（下行风险）；内蒙限电、宁夏节能监察后续跟进措施影响超出预期（上行风险）。中信期货责任编辑：宋鹏判决书显示，许尔猛，男，1978年10月5日出生于河南省固始县，初中文化，原固始县农村商业银行股份有限公司分水支行客户经理，住固始县。

过去这一年来，好多企业都是这样关门的。刚才讲到诺基亚，曾经有一个诺基亚手机就代表身份的象征，同样是手机，现在诺基亚在哪里？摩托罗拉在哪里？当年我们用的电视都是那么大的一个显像管电视，我记得几年前我们有一个企业家找我，说他现在已经是全世界投影箱第一的企业，同时正在做显像管全世界第一，他希望我们跟他合作共同投资这个全球第一，我派工作组认真调研，我也到现场看，是的，他的投影箱全世界第一，他的显像管，好几个大公司卖给他，他已经是第一了。问题是市场现在用的是平板电视，谁还在用显像管呢？他说这个市场，城市在用平板的时候，在装LED的时候，农村经济的条件还在用显像管，还有十年的市场，我们要抢占这个十年市场。我听信了，正准备投资，我们又找了一帮人来论证，觉得这个平板代替显像管的速度要不了十年，两年三年就一定会淘汰，你这个世界第一是淘汰的世界第一，有什么用呢？于是乎我们坚决停止了投资。

北斗也在日益走近百姓生活。世界主流手机芯片大都支持北斗，国内销售的智能手机北斗正成为标配。共享单车配装北斗实现精细管理。支持北斗的手表、手环、学生卡，更加方便和保护人们日常生活。以北京为例，33500辆出租车、21000辆公交车安装北斗，实现北斗定位全覆盖；1500辆物流货车及19000名配送员，使用北斗终端和手环接入物流云平台，实现实时调度。

负债端：产险控费提效益从保险业的负债端来看，2020年寿险业的开门红业绩被广泛看好，财产险领域的车险业务依然承压，但非车险业务的引擎作用被看好，且预期综合成本率还将继续下降。“寿险行业发展已步入转型发展新周期，渠道发展即将迎来动能转换，竞争格局有望改善。”招商证券分析师郑积沙指出，过去两年寿险市场夯实基础，纷纷聚焦保障及渠道高质量发展，预计2020年将迎来收获期。同时，“打破刚兑”和“低利率”深入人心，竞品收益率降低和信用风险的抬升，有望推升年金险规模高速增长。因此，预计2020年寿险业开门将“红”，代理人有望实现产能和规模双提升，改善保障型产品销售，实现新业务价值的较好增长。