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核心结论：看短，一致悲观预期修正带来的反弹是关键。通过对挖机销售、地产投资、信贷货币、出口等重要热门数据的分析，我们认为数据本身不构成周期买入的强逻辑；而买一季报超预期主要在于个股，同样不构成周期整体性的机会；短期周期股机会主要来自于悲观预期修正带来的反弹，便宜是硬道理。此外，上节所述的“假”周期“真”成长往往会因周期板块整体调整而获得较好的买点。

前述人士表示，IPO定价的适度放开，实质在于市场参与主体利益的再分配，依旧是将部分发行人的利益转移至新股申购方手中，即便当前申购者的打新热情高涨，但新股稀缺性的溢价潜力能有多大，是个疑问，“至少从上周末统计的部分新股申购者放弃申购资格的情形来看，并非所有的标的都被投资人视如珍宝。”

“当然，面对新的下行压力，要有有力举措。一种办法是搞量化宽松，超发货币、大规模提高赤字率，所谓‘大水漫灌’，萝卜快了不洗泥，一时可能有效，但会带来后遗症，所以不可取。我们还是要坚持通过激发市场活力，来顶住下行压力。前些年，我们也遇到下行压力，我们采取的就是激发市场活力的措施，因为市场活力增强了，发展的动力必然增强。

农商行的典型特征是高度依赖地方经济，主要为当地中小微企业和个人提供传统存贷款等服务，业务结构单一。直到2016年，这类银行上市才“开闸”，当年有5家农商行过会。这一波扎堆上市的8家农商行，分别为江苏大丰农商行、安徽马鞍山农商行、亳州药都农商行、浙江绍兴瑞丰农商行、江苏紫金农商行、青岛农商行、重庆农商行及厦门农商行。在这8家银行中，除重庆农商行早前在H股上市外，其他均未登陆过资本市场。

1．选取主要周期板块各一级（或二级）子行业之中市值前2或近三年股息率前2标的，见下表1；2．剔除剔除其中ROE小于所属行业ROE的部分标的 ；3．考察盈利与估值，取ROE/ROE-5年中枢、PB/PB-5年中枢，见下图37；4．图37之中，象限①至③性价比较优，而④至⑥较差，其中以②为最优而⑤为最差，见下表1

按照解禁比例来看，此番金力永磁解禁数量超过了总股本的一半，实际可上市流通的股份数量占公司总股本的比例也达到44.2410%。另一方面，金力永磁本次申请解除股份限售的股东为 82 名，非常分散，且其中多数为自然人股东和投资类股东，套现压力相对较大。